一、公司是否適合上市
從1991年開(kāi)始算起的話(huà)，中國證券市場(chǎng)搞了27年了，只有3,000多家上市公司。說(shuō)明，上市還真不是一件容易的事情。
1、行業(yè)狀況
（1）行業(yè)發(fā)展空間
國家鼓勵的，未來(lái)有很大的成長(cháng)空間的行業(yè)適合上市。產(chǎn)能過(guò)剩的、污染嚴重的、造假事件頻發(fā)的、社會(huì )***影響差的上市都非常困難。
（2）行業(yè)監管狀況
有些行業(yè)，監管法規、政策不明，業(yè)內很多公司普遍從事不是很合規的事項。而只有個(gè)別公司合規運行了，就沒(méi)有競爭優(yōu)勢了。
這種情況下，整個(gè)行業(yè)都很難上市。
2、公司狀況
（1）競爭優(yōu)勢
公司在行業(yè)里面是不是有足夠的競爭優(yōu)勢，能否在可預見(jiàn)的將來(lái)賺取足夠的利潤。能夠賺錢(qián)，是國內上市的首要條件。
三五千萬(wàn)上市的企業(yè)是少數，上市的平均凈利潤是1億左右。核心是公司是不是在行業(yè)里面有足夠的地位。
行業(yè)空間足夠大的話(huà)，前五名、前十名上市都沒(méi)問(wèn)題；行業(yè)不大話(huà)，估計前三名，甚至只有***名才有機會(huì )上市。
（2）規范能力
公司是否有意愿和能力進(jìn)行規范。為了上市，意愿一般都還是有一些的，主要是能力問(wèn)題。
①資金能力。很多公司賺的錢(qián)，都是靠的不規范來(lái)的，少交稅、克扣員工五險一金、環(huán)保不達標等等。這樣的公司，一規范起來(lái)就沒(méi)多少利潤了，那就很難上市了。
要保證公司，完全按照IPO上市規范的來(lái)的話(huà)，還能有足夠的利潤空間上市才行。
②人員能力。很多公司處于比較偏遠的地區。老板想規范，但是招不到合適的人。
光靠中介機構是不行，公司日常業(yè)務(wù)運營(yíng)、內控控制，還是要靠企業(yè)內部人員進(jìn)行。
二、上市大概成本
上市的成本分為這樣幾個(gè)部分：稅收成本、規范成本、中介成本、其他成本。
1、稅收成本
營(yíng)改增之后，流轉稅基本上都要規范繳納了，單說(shuō)企業(yè)所得稅。
按照IPO上市申報期三年，上市等待期兩年，共五年進(jìn)行計算。一般公司這期間至少會(huì )產(chǎn)生累計2億元的利潤總額，按照15%和25%的企業(yè)所得稅率計算分別是3,000萬(wàn)-5,000萬(wàn)。
這塊成本是要上市之前就要規范繳納的，可以對地方留存的40%申請減免或返還。
2、規范成本
（1）五險一金成本。
規范起來(lái)的話(huà)，一般是員工工資的40%左右。
（2）其他規范成本。
根據公司的實(shí)際情況，常見(jiàn)的包括資產(chǎn)重組、土地證、房產(chǎn)證、生產(chǎn)手續、環(huán)評手續、融資規范等。
這塊成本是要上市之前就要規范繳納的。
規范事項，可以找當地金融辦或上市辦統一溝通協(xié)調。
3、中介成本
一般而言，上市總費用的話(huà)，券商2,000萬(wàn)-5,000萬(wàn)，會(huì )計師200萬(wàn)-500萬(wàn)，律師150萬(wàn)-300萬(wàn)。
其中券商費用主要是承銷(xiāo)費，按照募集資金8%-15%收??；會(huì )計師分為基礎費用和加期審計費用（加期，每期50萬(wàn)左右）。
另外，需要說(shuō)明的，中介機構大部分費用都是上市后收取的，上市之前大概需要支付500萬(wàn)左右。（地方補貼一般也有這么多錢(qián)）
4、其他成本
其他信息披露、財經(jīng)公關(guān)、慶功禮品等費用，500萬(wàn)左右。
這些費用，大部分都是上市后支付。
三、上市大概時(shí)間表
1、總體情況
不管是主板還是創(chuàng )業(yè)板，申報期都是三年，三年都要規范運營(yíng)、規范納稅，保持穩定性。
申報期***年稅務(wù)可以有一定的不規范，但是差異不能太大。
主板要求三年連續盈利，創(chuàng )業(yè)板雖然說(shuō)理論上一年盈利就能報，但是實(shí)踐中大部分都是2-3年盈利申報的。
大部分中型券商要求，***近一年盈利，創(chuàng )業(yè)板3,000萬(wàn)凈利潤、主板5,000萬(wàn)凈利潤才會(huì )申報。大型券商，要求會(huì )更高一些。
按照目前的審核進(jìn)度和效率，預計2019年上半年可以消化完畢庫存，屆時(shí)達到即報即審，一般IPO項目6個(gè)月-1年審核完畢。
2、新三板掛牌企業(yè)
有一定的規范基礎，但是必定新三板和IPO的規范要求，還存在一定差距。
一般而言，在滿(mǎn)足業(yè)績(jì)要求的情況下2017年聘請IPO中介機構的話(huà)，2019年可以申報；規范程度足夠好的企業(yè)，2018年或許可以申報。
這種情況下，2019年下半年-2020年上半年可以上市。
3、非新三板掛牌企業(yè)
規范性差一些，現在2016年的所得稅匯算清繳已經(jīng)完成，無(wú)法修改，一般2016年用不了了。
這樣的話(huà)，企業(yè)一般只能2017-2019年作為申報期，2020年底或2021年上市。
如果2016年，足夠規范，可以考慮使用2016-2018年作為申報期，2019年申報，2020年上市。
四、企業(yè)上市前準備
上市與否，是好是壞，不取決于上市本身，取決是民營(yíng)企業(yè)本身。正如一把亮劍，放在高手那里可威震江湖，放在普通人手里，還不如菜刀有用。
1、理清戰略
企業(yè)無(wú)論上市是否，都要明確自己的發(fā)展方向和目標是什么。讓上市服從于企業(yè)的整體戰略，加快企業(yè)戰略的實(shí)施。同時(shí)，通過(guò)上市，調整，優(yōu)化現有的戰略。戰略清晰，企業(yè)就會(huì )保持主業(yè)持續的增長(cháng)，增加企業(yè)的價(jià)值，提高企業(yè)的股價(jià)。如果你認為一家企業(yè)的戰略不明晰，你敢買(mǎi)這家企業(yè)的股票嗎?上市就像給企業(yè)家一輛車(chē)，如果企業(yè)家清楚地知道他去哪里，我們就敢做他的車(chē)，同他一道發(fā)展。如果他開(kāi)起車(chē)來(lái)找不到路，我們就不要耽誤時(shí)間了。
2、建立良好法人治理結構
歐美的經(jīng)驗表明，具有良好法人治理結構的企業(yè)，其股價(jià)一般會(huì )相對提升10-15%.
目前民營(yíng)企業(yè)當中，很多還是家族企業(yè)。他們在創(chuàng )業(yè)時(shí)尚能團結一致，同經(jīng)風(fēng)雨。然而，企業(yè)一旦做大了，家族的矛盾開(kāi)始凸現。同時(shí)，這種家族氛圍讓一些***的人才也不敢參與進(jìn)來(lái)，或者放手大干。員工普遍認為是給老板一家做事，打工心態(tài)濃厚。
有些企業(yè)家在所有權與經(jīng)營(yíng)權分離上，還是沒(méi)有想清楚?；蛘哒f(shuō)，他們就是不甘心放權。一家要上市的民營(yíng)企業(yè)家問(wèn)我上市后所有權是否必須和經(jīng)營(yíng)權分開(kāi)，我反問(wèn)他，如果你自己辛苦工作，每年賺1個(gè)億。如果請一位職業(yè)經(jīng)理人，每年賺2個(gè)億。你則留出大量時(shí)間，思考企業(yè)戰略，整合企業(yè)資源，陪伴家人旅游。此時(shí)，你愿付多少給這位經(jīng)理人。
我想，很多企業(yè)家此時(shí)一定會(huì )很慷慨。問(wèn)題是，有些企業(yè)家會(huì )問(wèn)，我能找到這樣的人嗎?
3、引進(jìn)人才，共同發(fā)財
民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng )業(yè)者，由于成功的經(jīng)驗讓他們也更加自信，獨斷，無(wú)法吸納別人的意見(jiàn)，甚至并不歡迎別人的建議。有的企業(yè)家對外人有明顯的不信任感，這種表現讓人才遲早離去。
民營(yíng)企業(yè)上市，肯定要招聘大量的人才。然而，如果沒(méi)有一個(gè)好的機制，用高薪招聘人才容易，用高薪留住人才難。如果沒(méi)有新鮮血液注入，或者骨干動(dòng)蕩不安，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)將存在巨大的風(fēng)險。
有錢(qián)的民營(yíng)企業(yè)家，買(mǎi)一部100萬(wàn)的車(chē)子，眼睛都不眨。給一個(gè)人才100萬(wàn)，他寧愿雇10個(gè)庸才。對于企業(yè)的未來(lái)，是人的價(jià)值大，還是一筆錢(qián)的價(jià)值大，孰輕孰重，一目了然。
4、提升自己
對有些民營(yíng)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，沒(méi)錢(qián)沒(méi)風(fēng)險，小錢(qián)小風(fēng)險，大錢(qián)大風(fēng)險。民營(yíng)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)自己的企業(yè)數年，十幾年，管企業(yè)沒(méi)問(wèn)題。如果再給他5000萬(wàn)，他就有點(diǎn)手忙腳亂了。如果給他1個(gè)億，實(shí)際上是害了他。就好像交給一個(gè)武藝一般的將軍10萬(wàn)人馬。
企業(yè)上市了，規模大了。民營(yíng)企業(yè)家的水平和能力應隨之相應提高。否則，企業(yè)發(fā)展將受到***。
另外，如果自己素質(zhì)不高，如何吸引人才。自己不變成劉備，諸葛亮是不會(huì )來(lái)的。
5、夯實(shí)管理基礎
你的企業(yè)是否有核心競爭力?是否有未來(lái)三年的規劃?是否有產(chǎn)品儲備體系?是否有獨特的資源和能力?是否有健全的管理制度?是否有規范的管理流程?是否有落地的企業(yè)文化?是否有基于業(yè)績(jì)的考核?是否有人力培養機制?是否有嚴格的決策體系?是否有可持續發(fā)展的積累?是否有崗位說(shuō)明書(shū)?是否有責權利對等的體制?
如果沒(méi)有，先把上市的事放一放。
6、加強風(fēng)險管理
企業(yè)上市后，機遇更大了，資源更豐富了，風(fēng)險隨之而來(lái)。就象過(guò)去呆在家里，默默無(wú)聞，也沒(méi)什么風(fēng)險。上市后，就像一個(gè)富人從家里走出來(lái)，可能面臨下雨、車(chē)禍、搶劫等風(fēng)險。
民營(yíng)企業(yè)如果不能建立內控體系，就會(huì )發(fā)現辛辛苦苦的利潤可能瞬間化為泡影。如果有些人還認為這是危言聳聽(tīng)，可以問(wèn)問(wèn)已上市的民營(yíng)企業(yè)?？v觀(guān)中國股市，有多少好的企業(yè)上市前業(yè)績(jì)驕人，上市后卻紛紛戴上ST的帽子。
我們經(jīng)常聽(tīng)到海爾和聯(lián)想的企業(yè)負責人說(shuō)他們的感覺(jué)是戰戰兢兢，如履薄冰。我們也經(jīng)常聽(tīng)到有些民營(yíng)企業(yè)家則信心十足，這是好事。但是如果我們經(jīng)常聽(tīng)一個(gè)人說(shuō)自己能力很強，沒(méi)問(wèn)題，我們相信這個(gè)人，一定會(huì )出問(wèn)題。
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